叁鑫策略 8月11日财经早餐：白宫澄清金条关税，限制金价涨幅，聚焦本周普京和特朗普会面，油价空头强劲

　　汇通财经APP讯——周一（北京时间8月11日），现货黄金交投于3394.20美元/盎司附近叁鑫策略，金价美国上周五涨幅受限，虽然此前有特朗普对金条征收关税的报道引发金价一度上涨至的3408.71水平，但白宫澄清对金条关税的立场后，金价迅速回于3400下方；美原油交投于63.56美元/桶附近，俄罗斯总统普京和美国总统特朗普将在本周五举行会晤，市场将聚焦双方会晤结果。

　　日内重点关注

　　股市

　　美股上周五收高，纳斯达克指数连续第二天创下收盘纪录新高，苹果等科技股上涨，且投资者对潜在降息持乐观态度，上周，三大股指均大幅上涨。

　　苹果攀升 4.2%，上周上涨 13.3%，创下 2020 年以来的最大单周百分比涨幅。美国总统特朗普上周三表示，苹果将在美国追加投资 1000 亿美元，其未来四年的总承诺投资额将达到6000 亿美元。标普500指数科技板块和通讯服务板块领涨，并创下收盘新高。

　　吉利德科学在上调全年财务预测后上涨 8.3%，也给标普 500 指数带去提振。最近疲软的经济数据巩固了降息预期，同时投资者评估特朗普对美联储理事的临时选择。

　　特朗普周四提名美国白宫经济顾问委员会主席米兰接替库格勒完成美联储理事任期。米兰经常与特朗普保持一致，他此前曾暗示鲍威尔在降低利率方面“太迟”。

　　《华尔街日报》上周五报道称，特朗普的团队正在审查明年5月接替鲍威尔出任美联储主席的新候选人，其中包括一位长期经济顾问和一位前地区联储总裁。

　　Cherry Lane Investments 合伙人Rick Meckler 表示：“肯定有投资者认为，如果美联储要降息，那么首要的主题是，不要在降息问题上与美联储对抗。等式的另一边实际上是关税，而关税的结果如何仍不确定。”

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，美联储将在9月会议上至少降息25个基点的概率升至89.4%，高于一周前的80.3%。期货市场预期年底前至少会降息两次。

　　特朗普大幅提高数十个国家进口产品关税的措施于上周开始生效。

　　道琼斯工业指数上涨至 44175.61点，涨幅0.47%；标普500 指数上涨0.78%，至 6389.45 点；纳斯达克指数上涨至21450.02点，涨幅0.98%。这是纳斯达克指数2025年以来第18次创下收盘新高，今年迄今已上涨约11%。标普500指数收盘略低于纪录高位。上周，标普500指数上涨2.4%，道琼斯指数上涨1.3%，纳斯达克指数上涨3.9%。本周即将公布的通胀数据将考验美国股市的上涨势头，一些投资者表示，股市可能面临回调。美国消费者价格指数（CPI）月度报告将于周二发布。

　　投资者还在关注美印贸易关系。据三位印度官员透露，在特朗普将印度出口商品关税提高至50%后，新德里已搁置新的美国武器和飞机采购计划。

　　在上涨股中，Expedia上涨4.1%，此前该公司上调了全年总预订量和营收增长的预期。

　　根据LSEG的数据，截至目前，标普500指数中已有超过450家公司公布了财报，第二季度的预估盈利增长率在周五达到13.2%，相比7月1日的5.8%大幅上升。

　　金市叁鑫策略

　　美国期金上周五缩减涨幅，从纪录高位回落，据报白宫计划发布行政命令，澄清对金条关税的立场。此前，美国海关和边境保护局（CBP）网站发布的信息表明华盛顿可能会对美国境内交易最广泛的金条征收特定国家进口关税。12月美国期金持稳于3454.1美元，稍早创下 3534.10 美元的纪录新高。

　　Hargreaves Lansdown 货币和市场主管Susannah Streeter 表示：“黄金的恐慌性上涨表明，即使是避险资产也无法免受关税时代混乱所引发的波动的影响。”

　　美国期金与现货金之间的价差扩大，目前为57美元，稍早一度达到逾100美元。现货金持稳，报每盎司3396.8美元，但上周上涨1%。

　　瑞银指出，如果关税持续下去，预计纽约金价较伦敦金价的升水将进一步扩大，其他冶炼中心之间的套利机会也将增加。美国对瑞士商品征收39%的进口关税，瑞士正在继续与美国就降低关税进行磋商。

　　据两位知情人士，包括一家大型瑞士实体在内的一些黄金精炼商由于不确定性，已经暂停向美国运送金条。

　　现货白银持稳，报 38.29 美元，铂金下跌 0.5%，至1327.85 美元，钯金下跌2.2%，至1125.48美元。

　　油市

　　油价上周五大致持稳，市场等待俄罗斯总统普京和美国总统特朗普在周五举行会晤，但由于经济前景受到关税打击，石油价格创下了自6月底以来的最大单周跌幅。

　　布伦特原油期货收高0.2%，报每桶66.59美元；美国原油期货持平于63.88美元。

　　据彭博新闻上周五报道，美国和俄罗斯正寻求达成一项协议，以结束乌克兰战争，并将俄罗斯在夺取的领土纳入其控制范围，报道称，双方官员正在就领土问题进行磋商，为特朗普与普京最快本周举行的峰会做准备。这次可能的会晤提高了人们对通过外交途径结束乌克兰战争的期望，这可能会导致对俄罗斯制裁的放松，同时，特朗普与俄罗斯石油买家之间的贸易紧张局势也在加剧。

　　上周，特朗普威胁说，如果印度继续购买俄罗斯石油，他将增加对印度的关税。澳新银行分析师在一份报告中说，美国对来自众多贸易伙伴的进口商品征收更高的关税已于周四生效，这引发了人们对经济活动和原油需求的担忧。

　　OPEC+同意将9月份的石油日产量提高54.7万桶，这是OPEC为夺回市场份额而采取的一系列加速增产措施中的最新举措。路透上周五公布的一项调查显示，在OPEC+达成增产协议后，7月OPEC的石油产量进一步上升，尽管伊拉克的额外减产以及无人机对库尔德油田的袭击限制了产量的上升。美元上周五走强，但周线下跌。美元走强损害了外国买家对以美元计价的原油的需求。

　　汇市

　　美元上周五走强，但由于经济数据疲软导致交易商对今年更多降息的可能性进行定价，同时投资者也在评估美国总统特朗普对美联储的提名，美元周线下跌。

　　自公布的7月份就业报告显示雇主当月增加的就业岗位少于预期叁鑫策略，同时前几个月的就业增幅也被大幅下调以来，美元已经下跌。其他数据，包括疲软的楼市市场和服务业数据，也都表明经济正在放缓。

　　与此同时，特朗普上周四表示，他将提名经济顾问委员会主席米兰填补空缺出来的一个美联储理事职位的最后几个月任期，同时白宫将寻求美联储理事会的永久委员，并继续寻找新的美联储主席人选。

　　彭博新上闻周四报导称，在美联储上次会议上投票支持降息的美联储理事沃勒正在成为鲍威尔5月任期结束后下一任主席的热门候选人。

　　丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne说：“这让FOMC中的人可能更倾向于降息。人们的印象是，美联储可能比市场此前预期的更快地转向降息，尤其是在上周之前的预期基础上。甚至可能有猜测认为，美联储的降息力度可能会比我们之前预期的更大。”

　　交易员们现在认为，美联储在9月会议上降息的可能性为 89%，年底前降息58个基点。特朗普还在疲软的就业报告发布后解雇了劳工部的一名高级官员，这引发了人们对特朗普政府可能会对经济数据发布施加更大影响的担忧。

　　尽管如此，美元指数上周五还是上涨了，Osborne说这可能是盘整，没有新的消息推动美元指数的走向。美元指数日内尾盘上涨0.21%，报98.19点，但上周下跌约0.5%。

　　欧元下跌0.09%至 1.1655 美元。美国银行的外汇和利率分析师指出，在其调查的基金经理中，做空美元仍然是今年剩余时间里最有信心的交易策略。下一个重要的美国经济数据将是周二公布的7月份消费者物价数据，该数据将受到关注，以了解关税是否会重燃通胀压力。

　　圣路易斯联储总裁穆萨莱姆上周五表示，美联储目前面临通胀和就业两方面目标的双重风险，决策者在决定是否适宜降息时需要权衡哪个威胁似乎更严重。美元兑日元上涨0.41% 至 147.71。

　　日本央行决策者就恢复加息的可能性进行了辩论，其中一位决策者表示今年有可能加息，7月份会议的摘要显示，近期借贷成本上升的可能性增加。

　　英镑上涨0.06%，至1.3451美元，早些时候曾触及两周高点1.3458美元。英国央行上周四下调了利率，但以5：4的微弱票数通过，显示出对宽松政策缺乏信心。

　　国际要闻

　　特朗普与普京将在阿拉斯加举行会晤

　　美媒爆料：白宫正考虑邀泽连斯基前往阿拉斯加美国总统特朗普8日宣布将于15日与俄罗斯总统普京在美国阿拉斯加州会晤，讨论乌克兰危机。据美国全国广播公司（NBC）当地时间9日最新报道，白宫正在考虑邀请乌克兰总统泽连斯基前往阿拉斯加，但尚未作出最后决定。特朗普此前曾对媒体表示，普京在和他会晤之前不必先会晤泽连斯基。

　　白宫：现阶段按普京要求先行美俄双边会晤

　　据新加坡《联合早报》8月10日报道，白宫官员8月9日称，美国总统特朗普对在阿拉斯加与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基举行三方峰会持开放态度，但目前将按普京的要求，先行安排美俄双边会晤。据美国全国广播公司（NBC）报道，白宫此前考虑邀请乌克兰总统泽连斯基前往阿拉斯加，与将于8月15日会晤俄罗斯总统普京的美国总统特朗普同地出席活动。

　　美国政府开始向英伟达发放H20许可证

　　在英伟达首席执行官黄仁勋在白宫会见特朗普后，美国商务部开始向英伟达发放H20芯片的许可证。此前数周，美国商务部迟迟没有向英伟达发放这一许可证。（英国金融时报）

　　标普全球：7月美国CPI数据将成为新一周的关键经济指标

　　标普全球表示，7月美国CPI数据将成为新一周的关键经济指标，在关税政策推升通胀的预期下，市场正屏息以待这份报告。尽管当前关税进展（包括8月7日加征的更高关税及最新提出的100%芯片关税威胁）似乎预示通胀将上行，但美国二季度整体消费者物价涨幅始终低于3.0%。值得注意的是，作为CPI走势先行指标的标普全球美国PMI数据已暗示，2025年下半年通胀可能抬头。因此，即将公布的CPI数据将验证7月份价格是否开始加速上涨。这对美联储货币政策至关重要，鉴于价格潜在波动性，美联储目前仍持观望态度。

　　美联储7月会议持异议的官员鲍曼：支持今年降息三次

　　在演讲中关于货币政策和美国经济的部分，鲍曼表示她赞成今年降息三次，并称最近疲软的劳动力市场数据也强化了她的观点。美联储政策制定委员会今年一直维持利率不变，鲍曼直到6月也一直支持这一立场。但在7月，她与美联储理事Christopher Waller均支持降息25基点。周六，她敦促其他央行决策者在美联储下次于9月召开的会议上开始降息。她表示，此举“将有助于避免劳动力市场状况进一步不必要地恶化，并降低委员会在劳动力市场进一步恶化时需要实施更大规模政策修正的可能性。” 鲍曼还重申她认为关税驱动的价格上涨不太可能持续推高通胀。她于2018年被时任总统特朗普任命为美联储理事。

　　人工智能热潮的另一面：交易员加速逃离恐遭颠覆的企业

　　人工智能对美国金融市场的影响显而易见。英伟达以近4.5万亿美元的市值成为全球最有价值的公司。从OpenAI到Anthropic等初创公司已筹集了数百亿美元资金。但投资者也在日益关注这项新技术的负面影响：它可能会颠覆一些产业，就像当年的互联网一样。而投资者已开始押注这种颠覆将在哪些产业发生，纷纷抛售一些策略师预计会因人工智能应用日益普及而面临需求下滑的公司股票。受到影响的包括网页开发企业Wix.com Ltd．、数字图像公司Shutterstock Inc．以及软件制造商Adobe Inc．。这三家公司位列美国银行策略师眼中最易受到人工智能影响的26家公司。自2022年底ChatGPT问世以来，这26家公司的走势基本与大盘持平，但自今年5月中旬以来，这一群体的表现已跑输标普500指数约22个百分点。

　　泽连斯基回应乌克兰领土相关问题：乌宪法里有答案

　　当地时间8月9日，乌克兰总统泽连斯基在其官方社交平台发文称，乌克兰宪法已经明确了国家的领土问题，“乌克兰宪法中已经有了对乌克兰领土问题的回答。没有人会、也不能背离这一点。乌克兰人不会把自己的土地拱手让给占领者。”泽连斯基强调，乌克兰人民理应享有和平，但所有合作伙伴都必须明白：真正的和平必须建立在尊严之上。他表示，乌克兰已准备好采取切实行动以实现和平，但任何违背乌克兰利益、排斥乌克兰参与的所谓“解决方案”都将是“反和平的死方案”，不会奏效。泽连斯基表示，乌克兰需要的是一个“真实、持久且受人民尊重的和平”，乌克兰愿意与特朗普及所有伙伴一道，为实现真正的、持久的和平而努力。（央视新闻）

　　国内要闻

　　打造全国机器人产业集成应用高地数十家江苏企业亮相世界机器人大会

　　8月8日，2025世界机器人大会（WRC 2025）于北京拉开帷幕，一场精彩纷呈的“机器人总动员”再次吸引全球关注。记者了解到，魔法原子、优理奇、乐聚机器人、巨蟹智能等数十家江苏企业携创新产品和各类场景应用解决方案亮相WRC 2025 。依托雄厚的工业基础、完善的智能制造产业链和优越的营商环境，苏州为企业提供了技术研发与产业落地的优质生态，吸引越来越多头部企业集聚，加速推动具身智能技术从研发迈向量产。

　　英伟达Omniverse和仿真模拟技术副总裁：中国具备新时代机器人产业发展的所有必要条件

　　2025世界机器人大会于8月8日-12日在北京举办。8月9日，在大会主论坛上，英伟达Omniverse和仿真模拟技术副总裁Rev Lebaredian在发言时表示，中国在机器人领域是一种“特别”的存在，这里恰好具备所有产业发展必要的条件，这得以让我们顺利迈入机器人新时代。中国拥有几乎全球一半的开发者和研究人员，他们身处前沿领域并且来自顶尖高校，其中一些还是在计算机科学和人工智能领域最杰出的学府。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年7月份CPI和PPI数据

　　7月份，扩内需政策效应持续显现，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。受季节性因素叠加国际贸易环境不确定性影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，国内市场竞争秩序持续优化，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同。

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