泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金
基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2025年07月18日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月17日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德泓富混合
基金主代码 001357
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年06月09日
报告期末基金份额总额 46,554,943.88份
本基金在严格控制风险的前提下，通过股票、债券
等大类资产间的灵活配置和建立在基本面研究基
投资目标
础上的行业及证券优选的组合策略，追求基金资产
长期稳健增值。
本基金通过研究宏观经济周期及调控政策规律，结
合对股票、债券等大类资产运行趋势、风险收益率
对比、估值情况等进行的综合分析，主动进行本基
金资产在股票、债券等大类资产的配置。在股票投
资中，本基金主要采取自上而下和自下而上相结合
投资策略 的方法进行股票投资，重点投资于优势行业中具有
核心竞争优势的上市公司。在债券投资中，本基金
采取适当的久期策略、信用策略和时机策略。此外，
本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适
度参与股指期货投资，以调整投资组合的风险暴露
程度，对冲系统性风险。
沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数收
业绩比较基准
益率×45%＋银行活期存款利率(税后)×5%
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的
风险收益特征 品种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高
于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德泓富混合A 泓德泓富混合C
下属分级基金的交易代码 001357 001376
报告期末下属分级基金的份额总
额
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日)
主要财务指标
泓德泓富混合A 泓德泓富混合C
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
泓德泓富混合A净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
净值增长
阶段 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率①
② 率③ 率标准差
④
过去三个月 -0.71% 0.98% 1.52% 0.52% -2.23% 0.46%
过去六个月 0.13% 0.83% 0.68% 0.49% -0.55% 0.34%
过去一年 7.15% 0.98% 9.68% 0.68% -2.53% 0.30%
过去三年 -7.49% 0.83% 1.36% 0.54% -8.85% 0.29%
过去五年 21.41% 0.86% 9.98% 0.58% 11.43% 0.28%
自基金合同
生效起至今
泓德泓富混合C净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 -0.83% 0.98% 1.52% 0.52% -2.35% 0.46%
过去六个月 -0.11% 0.83% 0.68% 0.49% -0.79% 0.34%
过去一年 6.62% 0.98% 9.68% 0.68% -3.06% 0.30%
过去三年 -8.86% 0.83% 1.36% 0.54% -10.22% 0.29%
过去五年 18.51% 0.86% 9.98% 0.58% 8.53% 0.28%
自基金合同
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率×
动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6 个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
任本基金的基
证券
金经理期限
姓名 职务 从业 说明
任职 离任
年限
日期 日期
季宇 本基金的基金经理 2022- - 6年 硕士研究生，具有基金从业
年，曾任阳光资产管理股份
有限公司投资经理、研究
员，中国国际金融股份有限
公司研究部研究员，普华永
道中天会计师事务所审计
部审计员。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
从业人员监督管理办法》的相关规定。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利
益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、
投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制
度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金
管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理
有限公司公平交易制度》的规定。
本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时
间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交
易原则的异常情况。
本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现
本基金存在异常交易行为。
二季度市场以美国对华加征关税带来的大幅调整开局，之后随着中美谈判推进，市
场逐渐收复失地。二季度万得全A指数上涨3.86%，关税风险带来的巨大扰动让投资者重
新关注内需，过去两年对消费医药的无差别悲观情绪得到修正，基本面趋势向好的新消
费、创新药公司估值有明显修复；市场风险偏好提升过程中军工、TMT板块的细分行业
也有良好表现；红利板块进一步缩圈到估值最低的银行。
产品在二季度减持了估值有明显修复的医药、基本面承压的长视频平台，以及竞争
格局依然未见好转的部分家电公司，在市场调整过程中继续增持业绩趋势向好的消费公
司，及一些现金流有明显改善的传统企业。
组合继续围绕低估值和GARP类资产进行配置，过去两年红利行情下低估值个股有
明显上涨，我们认为目前GARP类资产的投资机会更好，后续组合会继续在泛消费及优
质的制造业个股中挖掘投资机会，不断优化组合，为投资人创造更好的回报。
截至报告期末泓德泓富混合A基金份额净值为1.2097元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为-0.71%，同期业绩比较基准收益率为1.52%；截至报告期末泓德泓富混
合C基金份额净值为1.1425元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.83%，同期
业绩比较基准收益率为1.52%。
本报告期内，本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
（%）
其中：股票 37,194,078.37 64.40
其中：债券 714,077.72 1.24
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产
银行存款和结算备付金合
计
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 30,708,010.37 54.89
电力、热力、燃气及水
D 322,697.00 0.58
生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
交通运输、仓储和邮政
G - -
业
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息
I 932,150.00 1.67
技术服务业
J 金融业 32,165.00 0.06
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,647,072.00 2.94
水利、环境和公共设施
N 1,568,140.00 2.80
管理业
居民服务、修理和其他
O - -
服务业
P 教育 1,508,900.00 2.70
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 474,944.00 0.85
S 综合 - -
合计 37,194,078.37 66.49
序 占基金资产净
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
号 值比例（％）
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)
值比例（％）
其中：政策性金融债 - -
序 占基金资产净
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
号 值比例（％）
注:本基金本报告期末仅持有两只债券。
无。
无。
无。
无。
本基金本报告期末未投资股指期货。
本基金本报告期末未投资国债期货。
无。
本基金本报告期末未投资国债期货。
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
序号 名称 金额(元)
序
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号
无。
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
泓德泓富混合A 泓德泓富混合C
报告期期初基金份额总额 41,186,704.63 1,160,727.45
报告期期间基金总申购份额 42,645.69 4,671,690.60
减：报告期期间基金总赎回份额 221,295.54 285,528.95
报告期期间基金拆分变动份额
- -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 41,008,054.78 5,546,889.10
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
单位：份
泓德泓富混合A 泓德泓富混合C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
报告期期间买入/申购总份额 - 4,624,826.57
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
基金转换
（入）
合计 4,624,826.57 4,999,900.00
注：转换适用手续费费率为100元/笔。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
持有基金份额比
者 序
例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
类 号
别
机 2025/04/01-2025
构 /06/30
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，
如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，
甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运
作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
无。
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户服务电话：4009-100-888
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